- CMI - CURSUS DE MASTER EN INGENIERIE

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Cycle de vie et choix de portefeuille
Ce cours est dispensé à l’université Paris-Dauphine

Volume horaire

Unité d’Enseignement

Semestre

Niveau

Cours

TD

15

0

Complémentaire

9

M2 ISF

Enseignante

Evaluation

Coefficient

ECTS

Najat El Mekkaoui

Projet

1

1.25


 
 


Objectifs de l’enseignement

Les fonds de pension sont aujourd’hui dans de nombreux pays des acteurs essentiels des marchés financiers. Une des originalités de l’activité des fonds de pension est de mettre en œuvre des politiques d’investissement qui doivent concilier des impératifs de rentabilité et de sécurité, mettre en œuvre des choix de portefeuille dont l’horizon est celui du cycle de vie des ménages.
Ce cours a pour objectif de :

  • présenter les enjeux du secteur des fonds de pension,

  • exposer les caractéristiques essentielles de leurs politiques d’investissement.

Le cours comportera de nombreuses applications en VBA sous Excel.


Descriptif de l’enseignement

La dimension financière des retraites et l’industrie des fonds de pension
Introduction aux applications financières en VBA
La gestion de portefeuille en VBA

Optimisation à la Markowitz et frontière des portefeuilles efficients
Portefeuilles caractéristiques
Mesures de Performance

Simulations de stratégies d’investissement dans le cadre du cycle de vie

Rendements moyens à long terme et risque de faillite
Aversion au risque et coût de la faillite des plans de retraite
Stratégies non stationnaires d’investissement
Agent DARA.
Applications : demande d’assurance, choix de portefeuille.
Evolution des stratégies d’investissement


Méthode d’enseignement
Cours et applications VBA

Pré-requis
Finance de marché, VBA

Bibliographie
(ouvrages uniquement) :

  • Boulier, J.-F. & Dupré, D. (2002), Gestion financière des fonds de retraite, 2ème édition, Economica

  • Campbell et Viceira (2002), Strategic Asset Allocation, Clarendon Lectures in Economics, OUP

  • Campbell et Feldstein (2001), Risk aspects of investment-based social security reform, University of Chicago Press



 
 
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