- CMI - CURSUS DE MASTER EN INGENIERIE

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Finance de marché

Volume horaire

Unité d’Enseignement

Semestre

Niveau

Cours

TD

15

0

Fondamentale

9

M2 ISF

Enseignante

Evaluation

Coefficient

ECTS

Marianne Guille

Ecrit

2

2.5


 
 


Objectifs de l’enseignement

Ce cours a pour objet de donner aux étudiants un aperçu des principaux outils et méthodes de la gestion de portefeuille à la fois d’un point de vue théorique et d’un point de vue appliqué. Après avoir rappelé les fondements de la théorie des choix de portefeuille, il présente le modèle de marché et le CAPM qui s’inscrivent dans le cadre de la théorie des marchés efficients. L’hypothèse d’efficience des marchés financiers et le modèle général de marché efficient sont alors présentés et discutés, à la lumière des différents débats concernant les imperfections ou les anomalies de marché, éclairés notamment par les biais comportementaux mis en évidence par la finance comportementale. L’apport des modèles multifacteurs, en particulier du modèle d’évaluation par arbitrage, est ensuite examiné. Enfin, le cours se termine par une rapide présentation des principales méthodes de gestion de portefeuille utilisés par les gestionnaires de fonds en pratique (gestion indicielle, active, fonds alternatifs) en liaison avec les différents types d’analyse boursière (fondamentale/technique) ainsi que les mesures de performance des portefeuilles.


Descriptif de l’enseignement
Théorie des choix de portefeuille

Le principe de diversification
Le choix du portefeuille optimal
L’introduction d’un actif sans risque

Modèles du marché financier

Modèle de marché, risque diversifiable et risque de marché
Le modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM)

L’hypothèse d’efficience des marchés

Le concept d’efficience des marchés financiers
Le modèle général de marché efficient
Les résultats des tests d’efficience
Les imperfections des marchés financiers

Modèles multifacteurs

Le modèle d’évaluation par arbitrage
Les autres modèles à facteurs (statistiques, macroéconomiques, caractéristiques)

Eléments de gestion pratique de portefeuille

La gestion indicielle
La gestion active (classique, alternative)
Les mesures de performance des portefeuilles


Méthode d’enseignement
Cours avec exercices

Pré-requis
Approche moyenne-variance, théorie de l’utilité espérée, actualisation

Bibliographie
(ouvrages uniquement)

  • B. Jacquillat & B. Solnik, Marchés Financiers, Gestion de Portefeuille et des Risques, Dunod, 2009

  • R. Portait & P. Poncet, Finance de marché, Dalloz, 2009



 
 
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