- CMI - CURSUS DE MASTER EN INGENIERIE

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Gestion quantitative des risques

Volume horaire

Unité d’Enseignement

Semestre

Niveau

Cours

TD

15

0

Fondamentale

9

M2 ISF

Enseignante

Evaluation

Coefficient

ECTS

Ali Skalli

Ecrit

2

2.5


 
 


Objectifs de l’enseignement

Ce cours est un approfondissement du cours de « Mesures du Risque » enseigné en M1 d’Ingénierie Economique et Statistique. On commence par rappeler les propriétés statistiques de mesures du risque telles que la Value at Risk (VaR) et le Expected Shortfall (ES), ainsi que les méthodes de modélisation des rentabilités des séries financières qui permettent d’en inférer la VaR et le ES (modélisation GARCH, les distributions de Pareto, mélanges Gaussiens). Par la suite, on présente les techniques de Backtesting permettant de s’assurer de la pertinence des VaR mesurées. Enfin, on introduit la notion de copule et l’aide qu’elle apporte à l’inférence des distributions jointes des rentabilités financières. Diverses familles de copules sont présentées et leurs propriétés, discutées. Différentes applications financières sont alors proposées et, notamment, la simulation de portefeuilles et des VaR qui leur sont associées.


Descriptif de l’enseignement
Mesures du risque

La Value at Risk et ses propriétés
Le déficit anticipé
Autres mesures du risque (Ciblage d’indices, Semi-variance cible, etc)

Modélisation des queues de distribution des rentabilités financières

Distribution de Pareto Généralisée
Mélanges Gaussiens

Backtesting

Les méthodes de backtesting et leurs propriétés
Backtesting et réglementation financière

Introduction aux copules

Corrélation de queue de distribution et probabilités de dépassement
Différentes familles de copules
Simulations de portefeuilles


Méthode d’enseignement
Cours et illustrations à partir de sorties SAS

Pré-requis
Distributions de probabilité multi-variées, Econométrie des séries temporelles linéaires et non linéaires.

Bibliographie (ouvrages uniquement)

  • Brooks, Ch. (2002), Introductory Econometrics for Finance, CUP.

  • Campbell, J. Y., A. W. Lo et A. C. MacKinley (1997), The Econometrics of Financial Markets, PUP, Princeton, New Jersey.

  • Nelsen, R. B. (2006), An Introduction to Copulas, Springer Series in Statistics, 2ème édition.



 
 
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